[摘要] 国家统计局数据显示，2016年8月全国70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅价格环比上涨的城市分别有64个和57个，分别比上月增加13个和6个，热点楼市继续升温并向非热点楼市扩散。同时，2016年前7个月全国新增个人房贷2.8万亿元，约为2009年全年新增额的2倍；8月份又新增住户中长期贷款5286亿元，家庭加杠杆热情空前。
国家统计局数据显示，2016年8月70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅价格环比上涨的城市分别有64个和57个，分别比上月增加13个和6个，热点楼市继续升温并向非热点楼市扩散。同时，2016年前7个月新增个人房贷2.8万亿元，约为2009年全年新增额的2倍；8月份又新增住户中长期贷款5286亿元，家庭加杠杆热情空前。理论上分析，财富效应将带动家庭消费需求扩张，但当前高位加杠杆所形成的房奴效应抑制消费需求释放，导致住宅名义价值增长态势与家庭消费意愿形成背离，值得高度关注。
本轮楼市短期内急剧升温，房价累积涨幅巨大。2016年8月末，厦门新建商品住宅价格同比上涨44.3%领涨70个大中城市，其他热点城市房价涨幅也均在20%以上。但住宅不动产名义价值的急剧上升并未出现财富效应，社会消费市场运行整体平稳。
而当前家庭在房价高位加杠杆热情空前，债务负担加重。数据显示，截至2016年8月末，住户人民币中长期贷款同比增长28.19%，增速持续上升；较人民币各项贷款、非金融企业和机关团体贷款增速分别高出15.22个和17.74个百分点，家庭加杠杆动力十分充足。同时，住户人民币存款同比增长9.23%，较人民币各项存款和非金融企业存款增速分别低2.02个和8.96个百分点，家庭可支配货币财富相对缩水。从住户持币期限结构看，2016年8月末住户活期存款同比增长15.85%，高出定期存款增速10.23个百分点，存款活化在一定程度上反映出家庭加配住宅不动产的强烈意愿。无论是土地一级市场还是住宅市场，“买到就是赚”的认识，导致上海离婚买房人士激增，北京甚至出现“抢房”一幕。
从根本上说，房价上涨是货币财富向住宅不动产转化的过程。房价上涨所形成的名义财富增值，也即财富效应存在脆弱性；若过度背离实体经济基础，终将沦为一场财富幻觉。但家庭在房价高位加杠杆所形成的债务负担，要受到法律强制力的约束，风险与责任却不能轻易回避，消费挤出效应显著。因此，要高度关注房价大幅上涨对消费需求的抑制作用。
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
